中信证券经纪(香港)：融资成本优势显著-260205

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年2月2日发布的题为《Superiorcostofcapital》的报告，吉宝数据中心房地产信托（KeppelDC）公布的业绩符合预期，投资组合运营指标保持稳健，2025财年续租租金涨幅达45%，管理层预计这一双位数增长趋势将在短期内持续。完成土地租赁付款及东京项目融资后，叠加资产重估增值（资本化率维持不变），其负债率仍优于同业。分析指出该信托的融资成本优势及良好的数据中心行业前景仍是核心优势。 KeppelDC在2025财年每单位派息10.38新加坡分，同比增长9.8%。收入为4.414亿新加坡元，同比上升42.2%，主要得益于新加坡7/8号及东京数据中心的收购以及续租租金上涨，但被出售IntellicentreCampus予麦格理（Macquarie）及德国Kelsterbach数据中心所部分抵消。得益于成本控制及收购项目，净物业收入利润率提升295个基点至86.8%。 KeppelDC的投资组合出租率持平于95.8%，2025财年续租租金涨幅达45%。管理层预计2026财年到期租约（占比6.4%）将继续保持双位数增