天风证券：食品饮料行业：白酒板块企稳，短期波动不改长期向好趋势

【行情周回顾及北上监测】白酒本周下跌，北上资金净流出本周SW白酒下跌1.07%，低于食品饮料1.47%，低于大盘2.20%，板块企稳。上涨前三个股为金徽酒、顺鑫农业、舍得酒业。跌幅最大个股为洋河股份、口子窖、今世缘。本周北上资金净流出白酒板块35.62亿元，获得资金净注入前三的个股为泸州老窖、今世缘、顺鑫农业，净流出前三的个股为五粮液、贵州茅台、老白干酒。【投资观点】从需求端来看，疫情本土病例范围扩大，预计春节留地过年比例上升，白酒消费宴席场景受损，消费升级持续。本周新增确诊病例省市扩大至上海、北京、山西，北上为全国一线城市，每年返乡人员众多，确诊出现后，我们预计会有2种趋势：一是留在本地过年比例大幅增加，二是提前返乡人员增多，而随着疫情范围的扩大，各省市的疫情防控力度加强，大型的聚会场景会严格限制，而人们过年聚会的心情犹在，预计小型聚会、本地聚会场景增多。对白酒的消费场景，受影响最大的是宴席场景，聚会场景会待持续再观察，而送礼和小范围聚饮场景不受影响，也即对两头影响小，中间量稍的影响。但另一方面，经过2020年的挺价，以及前段酒企的提价推新，次高端价格带仍延续消费升级趋势，吨价提升，