国信证券：倍轻松（688793）-2023年业绩预告点评：全年收入增长强劲，盈利有待进一步修复

倍轻松(688793)核心观点全年收入实现较快增长，盈利能力明显改善。公司发布2023年年度业绩预告，预计2023年实现营收11.25-13.75亿元，同比增长25.58%-53.48%；归母净利润为-3550~-5330万元，同比减亏8781~7001万元；扣非归母净利润为-4190~-6290万元，同比减亏8800~6700万元。经折算，预计2023Q4营收1.8-4.3亿元，同比-26%~+76%；归母利润-1917~-3697万元，同比减亏4773~2993万元；扣非利润-2014~-4114万元，同比减亏4870~2770万元。抖音渠道持续高增，天猫/京东渠道增长稳健。2023H1公司在抖音进行战略性投入，销售规模迎来快速扩张。根据电商销售跟踪数据（久谦中台），2023年公司抖音渠道GMV同比增长386%；Q4公司虽然缩减了抖音的费用投入，但抖音渠道增速依然高达242%，在线上的销售占比超过20%。在抖音巨大的品牌流量曝光下，公司天猫及京东渠道同样实现良好增长。久谦数据显示，公司2023年天猫/京东渠道GMV同比分别增长20%/14%，其中Q4天猫/京东渠道GMV同比增长16