天风证券：食品饮料行业：白酒周报：结构性景气不减，坚定持有兼备成长性和稳定性的优质龙头

行情回顾：本周SW白酒上涨7.53%，高于SW食品饮料0.11%，高于大盘4.74%，涨幅前三个股酒鬼酒、泸州老窖、水井坊，跌幅前三个股为金种子酒、顺鑫农业、金徽酒。北上监测：本周北上资金净流出白酒板块33.69亿元，获得资金净注入前三的个股为水井坊、贵州茅台、迎驾贡酒，净流出前三的个股为五粮液、洋河股份、今世缘。随着白酒春节销售旺季将近，公司进入春节备货状态，市场对涨价预期强烈，我们预计：在酒企20Q1低基数效应下业弹性即将释放，叠加货币流动性充裕，白酒结构性景气度不减。2020年厂家有序推进控货挺价，2021年迎来丰收，产品结构上行将放大盈利增量。春节热销将是提价后价格企稳及业绩兑现的关键期。近几月泸州老窖涨价动作不断，特曲、头曲、二曲、国窖1573全系列、接力提价，52度国窖1573建议团购价已提升至1050元，瞄准千元价格，立足高端逐步站稳脚跟。基本面扎实、具有成长性的行业龙头不惧波动。本周茅台公告2020年度生产经营情况，2020年度预计实现营业总收入977亿元，同比增长10%；归母净利润455亿元，同比增长10%。疫情彰显公司龙头地位，普飞核心竞争力凸显。五粮液公开2020