国信证券：中控技术（688777）-2023年报点评：季度毛利率持续回升，国内外市场均有增长动能

中控技术(688777) 核心观点 2023年业绩保持高增长。公司发布2023年报，全年实现营收86.20亿元（+30.13%），归母净利润11.02亿元（+38.08%），扣非归母净利润9.47亿元（+38.72%）。单Q4来看，公司收入29.41亿元（+22.68%），归母净利润4.08亿元（+26.22%），扣非归母净利润3.78亿元（+19.29%）。其中全年汇兑损益贡献利润约1.2亿。 四季度毛利率再次回升。公司23年毛利率水平为33.19%，整体下降，但Q3毛利率开始持续回升，Q3、Q4毛利率分别为33.24%、34.03%。业务结构来看，最核心的智能制造解决方案收入49.56亿元（+13.51%），毛利率为41.06%，提升了1.42个百分点，而且其三个子类（控制系统、控制系统+仪表、控制系统+软件+其他）毛利率均呈现回升。智能制造毛利率提升，一方面，公司DCS份额提升至37.8%、SIS份额提升至33.7%，公司产品开始享受溢价能力；另一方面，公司1000万以上大项目收入约6.99亿元，毛利率38.76%，也有所提升。单独分类的工业软件收入7.03亿元（+11.05%）