天风证券：半导体行业研究周报：台企月度数据强劲/DRAM 有望迎来价格反转

我们每周对于半导体行业的思考进行梳理，从产业链上下游的交叉验证给予我们从多维度看待行业的视角和观点，并从中提炼出最契合投资主线的逻辑和判断。回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大陆地区，我们认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。多家中国台湾半导体企业发布十二月份营收数据。我们选取其中几家代表公司，覆盖制造，设计以及封测等子板块行业，观察半导体产业的不同子板块的表现。晶圆代工巨头台积电十二月份营收约新台币1173.65亿，环比减少6.01%，同比增长13.6%。总体来看，虽然12月营收环比下滑，但台积电四季度的营收达到了3615.3亿新台币，环比增加1.4%，创下新高。联电于十二月创下营收152.88亿新台币，同比增长14.35%，环比增长3.82%。设计板块方面，联咏十二月营收73.06亿新台币，同比增长35.14%，环比减少3.6%。封测巨头日月光十二月营收502.98亿新台币，同比增长29.69%，环比减少0.72%。多家台企发布的月度数据彰显