上海证券：2026年新消费行业秋季策略：秋启三新，科技、出海、可持续

1）科技层面，新质生产力积厚成势，科技消费重塑民生消费新风向。2026年从国家部署“人工智能+”发展规划，明确智能终端普及目标，到多部门出台政策丰富AI手机、智能穿戴等产品供给，政策推动产业出新提质，丰富的智能产品供给，精准对接了大众高品质、高效率的生活需求，为科技消费持续升温筑牢了产业根基。根据统计局和商务部数据，2026上半年我国装备制造业、高技术制造业增加值分别增长9.3%、13.3%，2026年7月重点平台具身智能机器人销售额增长95.1%，外骨骼助力器销售额增长39.5%，运动相机销售额增长24.7%，扫地机器人销售额增长19.4%，消费品以旧换新带动绿色、智能消费增长。我们认为，消费逻辑的转变刷新了大众消费升级的真正内涵，让科技消费成为民生消费的主流趋势。 2）出海层面，极致响应需求与自主创新迭代，中国制造出海出圈。根据海关总署，2026上半年我国出口14.73万亿元，同比增长13.4%，已连续11个季度保持增长。其中高技术产品和自主品牌出口分别增长39%、25.4%，家电出口3609.6亿元，其中空调、电扇、冰箱等家电合计出口1079.1亿元。中国制造更通过人工智能等前沿