东吴证券：盛弘股份（300693）-工商储+充电桩双轮驱动，开启公司新纪元

盛弘股份(300693)投资要点四条主线打造差异化竞争优势，储能及充电桩贡献强劲增长动力。公司作为电力电子平台型公司，起家于APF、SVG等传统业务，后紧抓行业发展趋势，进入储能、电动汽车与电池化成与检测市场。近年来公司新能源产品线营收占比逐步扩大，2022年已达62.5%，我们认为公司有望在未来一轮储能及充电桩爆发趋势中收获放量。差异化策略助力大储盈利领先，工商业经济性拐点在即有望放量。1）大储：市场端公司差异化布局：境内主推纯PCS，境外主推半集成系统，充分发挥优势避免与客户竞争，客户端境外精选高质量客户保证高毛利率；碳酸锂价格跌至30万元/吨以内推动储能IRR提升，境内外政策推动大储放量，公司加强IGBT模块供应下充分受益，我们预计2023年公司储能出货可达到3GW+。2）工商储：境内峰谷价差拉大叠加政策推动工商储拐点初现，浙江工商储IRR可达23.85%，经济性凸显，公司前瞻布局、产品储备丰富，客户渠道与原业务共用下快速起量，我们预计2023年公司工商储出货可达400-500MW，同比翻三倍以上增长。充电桩需求高涨，定位高端产品，需求缺口推动快速发力。受益于新能源汽车发展，境内