东吴证券：中国石化（600028）-2023年半年报点评：境内成品油销量高增，增储稳油增气降本成果显著

中国石化(600028)投资要点事件1：2023H1，公司实现营业收入15936.8亿元，同比-1%；归母净利润351.1亿元，同比-20%；扣非净利润336.6亿元，同比-22%。其中23Q2单季度，实现营业收入8023.5亿元，同比-5%，环比+1%；实现归母净利润150.1亿元，同比-29%、环比-25%；实现扣非净利润139.4亿元，同比-32%、环比-29%。事件2：公司公告拟采用集中竞价交易方式回购公司A股股份。原油价格宽幅振荡，境内成品油需求高速回弹。2023H1国际原油价格宽幅震荡，布油均价为79.8美元/桶，环比-26%，境内成品油需求快速反弹，表观消费量同比+16%。公司抓住市场需求快速反弹的有利时机，发挥一体化优势，大力拓市扩销，2023H1公司实现营销及分销板块营收8713亿元，同比+10%；成品油总经销量1.17亿吨，同比+18.5%。增储稳油增气降本成果显著。勘探方面，公司在塔里木盆地、四川盆地、江汉盆地、鄂尔多斯盆地取得了一批油气新发现和重大突破，胜利济阳页岩油国家级示范区建设高效推进。开发方面，高效推进济阳、塔河、准西等产能建设，深化精细开发调整；大力实