光大证券：传媒互联网周报：泡泡玛特登陆港交所 继续推荐电影与广告

周动态："盲盒第一股"泡泡玛特（09992.HK)登陆港交所全球潮玩市场2020年已达到203亿美元的市场规模，未来五年预计将保持15%的以上的增速。中国的潮玩市场预计未来5年将保持接近30%的年化增速，增速高于全球增长。1)Z世代消费能力崛起，精神需求成重要消费驱动力。1996年至2010年出生的“Z世代”群体将占到亚太地区总人口的四分之一，与1980年至1995年出生的“千禧一代”旗鼓相当。目前，Z世代开始步入大学或进入职场，消费能力不断提高。Z世代消费的内在驱动不仅仅是为了获取物质层面的满足；扩大社交圈、自我愉悦和探索存在这些深层次的情感诉求越来越成为重要的消费驱动。2)独家IP资源构筑行业壁垒。泡泡玛特（POPMART)的关键资源为其签署的独家IP资源，通过签约Kenny、毕奇、龙家升等知名潮玩设计师，推出众多粉丝喜爱的潮玩产品。3)线上+线下多渠道立体协同赋能营销。完善的推广渠道：线下+线上+展会+App，泡泡玛特还构建起了线上线下_体、立体协同的零售体系。目前，泡泡玛特的销售渠道涵盖线下的直营门店和机器人店。周观点：关注奥飞娱乐、推荐电影、广告营销、游戏及视频板块我们继续推