天风证券：食品饮料行业研究周报：食品饮料仍处景气周期，持续推荐白酒啤酒

行情回顾：食品饮料整体上涨本周SW食品饮料上涨4.04%，沪深300上涨1.33%，板块整体上涨。分子行业看，本周乳品行业上涨3.74%，肉制品行业上涨1.79%，食品综合行业上涨5.30%，啤酒行业上涨5.83%，白酒行业上涨2.72%，调味发酵品行业上涨11.78%。本周观点：食品饮料仍处景气周期，持续推荐白酒啤酒白酒基本面支撑力强，旺季临近值得期待。近期酒企挺价动作明显，五粮液团购出厂价进一步提升；老窖上调部分头曲产品价格，剑南春全线涨价。酒企间收购合并在加快，资本化率的提升会带来更多看点。高端白酒持续推荐贵州茅台、五粮液，重点推荐泸州老窖；次高端方面，首推口子窖，关注洋河、舍得。啤酒涨价预期持续催化，结构升级逻辑持续得到验证。据部分地区渠道反馈，部分酒企提价逐步落地，叠加澳麦成本提升预期，短期来看，行业涨价预期再起。长期来看，行业产品结构升级加速推进，盈利能力将持续改善。持续推荐青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒和珠江啤酒，建议关注燕京啤酒改善机会。调味品龙头优势加速提升，成本压力催生提价预期。大豆和包材等原材料成本持续上升的背景下，市场提价预期再起，建议密切关注原材料成本波动以及渠