东吴证券：旭升集团（603305）-2023年半年报点评：持续推动多元化战略，海内外产能不断拓展！

旭升集团(603305)投资要点公告要点：公司公布2023年半年报，业绩略低于我们预期。2023年H1实现营收23.60亿元，同比+18.41%，环比-4.06%；实现归母净利润3.94亿元，同比+43.39%，环比-7.65%；实现扣非归母净利润3.74亿元，同比+49.46%，环比-7.30%。2023年Q2实现营收11.87亿元，同比+18.54%，环比+1.21%；实现归母净利润2.01亿元，同比+29.90%，环比+4.26%；实现扣非归母净利润1.90亿元，同比+34.26%，环比+2.99%。持续拓展国内外市场，客户多元化战略逐步实现。公司在压铸、锻造、挤压三大主流铝合金成型工艺全面布局，完成“北美、亚太、欧洲”三大主流市场客户覆盖，在总体营收持续保持高增长的同时，第一大客户在2021/2022/2023H1的营收占比分别为39.9%/34.4%/28.2%，逐步实现客户多元化战略。充裕在手订单拉动产能扩张，产能爬坡阶段导致毛利率下降。公司在报告期内获取多个知名车企集成化项目，在手订单充裕。推动国内7/8/9/10等工厂持续产能建设进程。Q2因为在手订单爬坡阶段导致固定资