华金证券：保险行业快报：重申建议关注保险板块跨年行情

板块行情持续造好：本月保险Ⅱ（申万）累计上涨12.17%，同期沪深300上涨7.24%，万得全A上涨4.71%。本周四天保险指数保险Ⅱ（申万）上涨5.50%，延续上周上涨态势（+5.13%），板块指数距离去年9月份的高点已不足2%。基本面改善确定性持续到1月份乃至Q1【负债端】平安与太保提早开启并重视此轮开门红，1月份乃至一季度的保费同比增速在去年低基数下将迎来明显改善。平安来看，乐观情况下若寿险NBV恢复至Q119水平，则同比增速高达31.54%。但考虑到此轮开门红多倚重规模轻价值，NBVM估计增长乏力，实际可能达不到2019年水平。【开门红情况】新华保险开启2020开门红，近期各地分公司陆续召开启动会。产品以年金险+万能账户模式，与同业一致，第一阶段以规模为主，后续仍倚靠健康险冲价值。太保已经完成第一阶段“鑫享事诚”两全险销售任务，目前推出首款月缴型年金险-获客为主、助力新人展业。国寿依仗四款产品齐发，预售规模进展良好，而平安则更多关注双12首爆日。【资产端】长端利率近期徘徊在3.3%上下。长端利率上升初期，固收类存量资产规模大于新增及到期再配置，但这部分影响不大，固收类投资收益中