东海证券：石化化工主题周报：关注地产链化工品走出底部

投资要点：投资要点：关注地产链化工品走出底部：地产链化工品大部分处于去库周期尾声，价格亦处于历史相对低位，部分化工品如聚合MDI、长丝等毛利率先修复；海外需求维持韧性，上半年地产链主要化工品聚合MDI、TDI、钛白粉和涤纶长丝的出口表现，整体来说好于市场预期；近期地产政策积极信号频发，促消费、稳经济等政策作为主旋律有望带动化工品下游需求复苏，叠加周期旺季即将来临，我们预计MDI、钛白粉、TDI、PVC和纯碱等化工品景气有望回暖。建议关注相关地产链化工品龙头：万华化学（聚氨酯龙头）、进兴能源（天然碱龙头）、龙佰集团（钛白粉龙头）、中泰化学(PVC和烧碱龙头)、桐昆股份和新凤鸣（化纤龙头）。行业基础数据跟踪：7月24日~7月28日，沪深300指数上升4.47%，申万石油石化指数上涨1.22%，跑输大盘3.25pct；申万基础化工指数上涨0.75%，跑输大盘3.72pct，涨幅在全部申万一级行业中分别位列第23位、第24位。基础化工和石油石化子行业表现较好的有粘胶、炭黑、改性塑料、膜材料、其他化学制品等板块。表现较差的为油品石化贸易、聚氨酯、钛白粉、氯碱、煤化工等板块。能源跟踪：WTI原油上