国信证券：豪威集团（603501）-上半年营收同比持平，新兴市场高增对冲传统业务承压

豪威集团(603501) 核心观点 上半年营业收入同比增长0.5%，归母净利润同比下降40%。公司发布2026年半年度报告，上半年实现营业收入140.25亿元(YoY0.49%)，主要由于新兴市场业务高增与消费电子和车载业务承压相抵；归母净利润12.20亿元(YoY-39.85%)，扣非归母净利润12.42亿元(YoY-36.33%)，毛利率28.78%(YoY-1.85pct)。 第二季度营业收入同比增长1.7%，归母净利润同比下降38%。公司2Q26实现营业收入76.11亿元(YoY1.69%，QoQ18.65%)，归母净利润7.17亿元(YoY-38.31%，QoQ42.52%)，扣非归母净利润6.27亿元(YoY-43.16%，QoQ1.85%)，毛利率28.27%(YoY-1.73pct，QoQ-1.11pct)。 初步估算第三季度营业收入同比变动-3.18%至3.87%。公司发布2026年第三 季度主要经营数据的公告，预计3Q26实现营业收入75.78-81.30亿元(YoY 3.18%至3.87%)，毛利率29.35%-30.65%(YoY-0.99pct至0.31pct