东吴证券：汽车行业深度报告：拥抱自主崛起！

美国-日本-德国汽车工业崛起的三大共同规律：1）汽车强-制造业强-国力强。美国底特律不仅见证了美国汽车的兴衰，也见证了美国制造业的兴衰，1970s是兴衰的分水岭。制造业是日本和德国的立国之本，而汽车又是这两个国家制造业的灵魂所在，借助1970s石油危机历史性机遇，相继在1970s崛起取代了美国汽车的全球地位。2）汽车霸主的争夺本质是生产方式的更替。从手工生产方式—大规模流水线生产—精益生产—模块化生产，全球汽车110年历史长河一直在上演生产效率不断提升的戏剧，本质上解决的问题都是：如何用更低的成本创造出更好的产品，从而带动整个社会的进步。3）霸主成长离不开一个引领全球的需求市场。“巧妇难为无米之炊”，供给的创新是依赖市场容量够大的需求市场。2009年前美国是全球最大汽车市场，先后成就了福特/通用/丰田，2009年后中国成为最大汽车市场，成就了大众。未来5-10年是自主品牌迎来历史性崛起大机遇：轿车-SUV为自主品牌奠定了第一桶金的基础。轿车成就了吉利，SUV成就了长城+吉利。当下电动智能车不仅是一种新潮流的兴起，且会带来商业模式变迁，实现车企从赚取硬件差价为主到赚取软件持续收费，持续构