国信证券：唯捷创芯（688153）-新产品突破并规模出货，三季度收入同环比均增长

唯捷创芯(688153)核心观点三季度收入同比增长54.5%，环比增长25.6%。公司前三季度实现收入16.11亿元(YoY-9.39%)，归母净利润-1252万元(YoY-122%)，扣非归母净利润-1472万元(YoY-147%)。其中3Q23营收7.20亿元(YoY+54.47%,QoQ+25.62%)，主要得益于新产品突破并规模出货，归母净利润5768万元(YoY+85%，QoQ+365%)，扣非归母净利润4942万元(YoY+134%，QoQ+153%)。前三季度公司研发投入3.17亿元，同比下降11.43%，研发费率为19.67%，同比下降0.45pct。三季度毛利率环比下降，存货环比提高。从盈利能力来看，公司前三季度毛利率同比下降4.2pct至26.27%，期间费率同比下降2.92pct至23.30%，其中研发费率下降0.45pct，管理费率下降1.2pct，销售费率基本持平，财务费率下降1.2pct。三季度毛利率为23.26%（YoY-7.2pct，QoQ-4.3pct），期间费率为18.11%（YoY-8.4pct，QoQ-1.9pct）。截至2023年9月底，公司存