华金证券：保险：重疾新规落地，过渡期3个月

事件：11月5日，中国保险业协会与医师协会联合发布2020版新重疾定义，同时精算师协会发布2020版重疾经验发生率表。2021年1月31日后所售产品必须根据新规，即3个月过渡期。新规定义更加科学：1）TNM分期为Ⅰ期型纳入轻症，兼顾恶性程度较高的甲状腺癌。3）扩展3项重疾，其中严重克罗恩病及溃疡性结肠炎目前市面上重疾险多已纳入保障，严重慢性呼吸衰竭是在近年来呼吸系统疾病增长的背景下提出，但赔付条件较为严苛。三种新增重疾目前赔付占比低，但发病率在提升。3）定义三种轻症：轻度恶性肿瘤、较轻急性心肌梗死、轻度脑中风后遗症，赔付比例上限30%。4）定义优化更科学，如对恶性肿瘤分级，引入ICD-O-3肿瘤形态学标准，同时大量引入肌力判定，描述更权威与统一。其他如冠状动脉搭桥术“开胸”规范为“切开心包”等。5）重疾经验发生率方面，整体发病率有所提升。产品形态及定价影响：【形态】新规轻症赔付上限30%，新产品或有两种方案，一是轻症赔付统一30%，如此市面上中小险企主打40%~55%赔付比例下降，产品吸引力降低，而上市险企旗舰品20%提升至30%，吸引力上升。二是另辟蹊径，原有轻症可改定义为诸如“特定