华龙证券：机械设备行业周报：关注半导体设备、人形机器人、核聚变及工程机械

摘要： 上周（2025.12.15-2025.12.19）机械设备行业下跌1.11%，在一级31个行业中排名第29位。子行业中，通用设备（-0.76%）、专用设备（-0.45%）、轨交设备（-1.04%）、工程机械（-1.79%）、自动化设备（-2.14%）。我们认为，伴随三季报完成披露市场风险偏好有望提升，建议兼顾科技成长与顺周期，配置具备业绩支撑的板块及个股，维持行业“推荐”评级。科技方向关注：半导体设备、PCB设备、可控核聚变、人形机器人等；周期方向关注：工程机械、通用设备复苏等。 全球半导体设备正步入新一轮扩张周期。SEMI预计2025年全球晶圆制造设备销售额将同比增长13.7%至1,330亿美元，并在2026-2027年继续创新高，核心驱动力来自先进逻辑/存储与先进封装的AI投资扩张；同时，沐曦科创板高估值上市、壁仞科技拟赴港等事件表明国产GPU进入资本开支加速期，将进一步拉动国内晶圆厂扩产与先进封装产线建设，对上游设备与关键零部件的国产替代形成持续催化。我们认为，半导体设备景气度与国产化率有望同步上行，建议重点关注在薄膜/刻蚀/清洗/抛光及关键材料与光刻相关环节具备验证与放