东吴证券：亿纬锂能（300014）-2023年中报点评：H2旺季出货预期高增，大圆柱/LF560K成效初显

亿纬锂能(300014)投资要点事件：公司23H1营收230亿元，同增54%，归母净利22亿元，同增58%；Q2营收118亿元，同环比+44%/+5%，归母净利10亿元，同环比+21%/-11%，扣非净利6.5亿元，同环比-15%/+5%，毛利率15.1%，同环比-1/-2pct，归母净利率8.6%，同环比-1.7/-1.6pct，业绩位于预告中值，符合预期，此外拟用1.5-3亿元回购公司股份，回购价不超85.3元/股。Q2电池出货预计环增30%，全年预计翻番增长。公司H1动力/储能电池收入121/71亿元，同增+72%/+120%，对应出货12.7/9.0gwh，同增+79%/+102%。公司Q2动储预计出货12-13gwh，同环比+100%/+30%，其中储能5-6月需求恢复，预计Q2出货5gwh，环比提升25%。Q3公司排产大幅提升，储能发力明显，我们预计出货20gwh+，环增50-60%，全年预计出货65-70gwh，同比翻番以上，其中储能35gwh，同增200%+，占比提升至60%左右。新技术方面，大圆柱/LF560K已获5年内意向性订单472/140gwh，差异化路线成效初