光大证券：基础化工行业周报：拉尼娜现象对橡胶、棉花和棕榈油的影响

本周观点：拉尼娜现象对橡胶、棉花和棕榈油的影响农产品的价格波动主要来自供给端的扰动，而农产品供给的扰动主要驱动因素是气候因素。当前北半球偏冷的气象已经出现，按照主要气象机构的预测，今年冬天出现拉尼娜的现象概率极大。美国国家海洋和大气管理局近期宣布：太平洋海水异常变冷所引发的拉尼娜现象已正式形成。中国国家气候中心也表示，预计今冬将形成一次弱到中等强度的拉尼娜事件。根据哥伦比亚大学国际气候与社会研究所的模型预测，今年10-12月发生拉尼娜现象的概率将接近80%。无论是厄尔尼诺还是拉尼娜现象，都会造成全球气候的异常。具体到拉尼娜而言，降水较以往增加区域：赤道太平洋西岸地区，如印度尼西亚、菲律宾、澳大利亚东部、巴西东北部等地降雨偏多。降水较以往减少区域：赤道太平洋东岸地区，使美国西南部和南美洲西岸变得异常干燥。拉尼娜现象对橡胶的生产有明显的不利，2016年年底那一波橡胶轰轰烈烈的行情与拉尼娜现象有很大的关系，至于棉花和棕榈油受拉尼娜的影响不大。后面密切关注橡胶产业链的公司，如天然橡胶的中化国际、海南橡胶，丁二烯的华锦股份和齐翔腾达。本周涨幅靠前品种：DMF（华东地区）(+29.9%)、丁二烯（