国金证券：AI周观察：英伟达一季度业绩优异，智谱推出高速版GLM5.1

本周海外AI应用中Claude活跃度持续攀升，ChatGPT、Gemini及国内多数同类产品表现平稳；同时国内大厂在AI模型与系统级应用上迎来密集爆发：通义实验室发布新一代Agent基座大模型Qwen3.7-Max，通过创新的解耦设计攻克长链路运行崩溃痛点，实现跨框架泛化与超长零中断自主推理；腾讯推出跨平台操作系统级AI助手“马维斯”，采用多智能体协同架构，打通系统文件与操作并支持纯本地断网的隐私模式；智谱则面向企业开放了GLM-5.1高速版API，凭借底层深度的系统级重构，实现了刷新全球上限的400tokens/s极速输出，为各类低延迟实时交互场景提供了强大的底层支持。 英伟达在2026年1季度（FY2027Q1）实现极为强劲的增长，总营收达到820亿美元，同比增长85%，环比增长20%，并实现连续第14个季度环比增长。数据中心业务收入达到750亿美元，同比增长92%，环比增长21%，其中数据中心计算收入600亿美元，同比增长77%，数据中心网络收入150亿美元，同比增长近3倍。管理层表示GB300NVL72需求强劲，前沿模型公司与超大规模云厂商已累计部署数十万颗BlackwellG