国信证券：电子行业周报：继续推荐AI催化下的低估值果链以及景气上行的半导体设计

继续推荐AI催化下的低估值果链以及景气上行的半导体设计。过去一周上证下跌2.07%，电子下跌3.49%，子行业中半导体下跌4.28%，消费电子下跌2.32%。同期恒生科技下跌7.61%，费城半导体、台湾资讯科技分别上涨4.77%、3.36%。继安卓产业链连续三个季度的高增长趋势之后，伴随业绩基数的走高，市场对于销售数据的周期性复苏关注减弱，对于创新推动换机的成长逻辑期待更高，因此在苹果自身大额回购和6月WWDC其AI创新预期的落地过程中，资金容量较大的苹果产业链仍是重要配置方向。与此同时，尽管落后于销售额数据的改善进度，全球半导体的月销量数据也开始出现明显复苏迹象，反映出去库存进程已至尾声，下半年行业有望呈现全面回暖，在中游制造产能相对充裕的基础上，建议关注上游半导体设计类企业的盈利复苏。 Copilot+PC推出，AIPC未来形态逐步清晰。5月21日微软举办Build开发者大会，推出了Copilot+PC，在运行AI工作负载方面，性能和效率比传统PC高20和100倍。该PC计划于2024年6月上市，使用高通SnapdragonX芯片，搭载GPT-4o模型，配备了个人AIAgent，只