开源证券：长城汽车（601633）-公司信息更新报告：高端新能源及出海业务共振，新车型有望持续放量

长城汽车(601633) 2023年扣非归母净利同比+7.98%，单Q4营收同比+41.86% 公司发布2023年年报，实现营收1732.12亿元，同比+26.12%；归母净利70.22亿元，同比-15.06%；扣非归母净利48.34亿元，同比+7.98%，主要受汇兑损益影响。单Q4实现营收537.09亿元，同比+41.86%；归母净利20.27亿元，同比+1818.21%，主要受低基数影响，环比有所下降。鉴于公司高端新能源车型持续推出、海外产能有望逐步放量，我们上调公司2024-2025年业绩预测，新增2026年业绩预测，预计2024-2026年归母净利分别为86.2(+2.4)/118.4（+2.6）/146.6亿元，对应EPS为1.01(+0.21)/1.39(+0.40)/1.72元，当前股价对应PE为22.6/16.5/13.3倍，看好长期发展，维持公司“买入”评级。 高端新能源产品及海外业务放量提升单车均价，受降价潮影响Q4利润率下滑公司2023Q4汽车业务量价齐升：(1)销售新车36.6万辆，同/环比+38.2%/6.3%;(2)单车均价14.7万元，同/环比+2.7%/