开源证券：艾力斯（688578）-公司信息更新报告：核心产品持续放量，后续管线迎来多重催化

艾力斯(688578) 公司2026H1商业化持续放量，业绩高增与盈利能力同步提升 2026H1公司实现营业总收入33.20亿元（同比+39.85%）；归母净利润15.41亿元（同比+46.57%）；扣非归母净利润13.67亿元（同比+50.99%），收入与利润均保持较快增长。商业化方面，伏美替尼仍为核心收入来源，实现收入31.38亿元；戈来雷塞及普拉替尼分别实现收入1.30亿元和0.52亿元，伴随医保覆盖及差异化临床优势进一步兑现，公司商业化产品矩阵协同效应持续增强。整体来看，公司核心产品持续放量叠加费用管控优化，推动业绩稳健增长，商业化盈利能力持续增强。我们上调2026-2027年盈利预测，并增加2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为30.46/35.04/39.87亿元（原预计2026-2027年为21.88/25.81亿元），当前股价对应PE为17.8/15.5/13.6倍，维持“买入”评级。 伏美替尼临床优势突出，多适应症拓展及全球化开发持续推进 核心产品伏美替尼为公司自主研发的I类新药，具备“脑转强效、疗效优异、安全性佳、治疗窗宽”的差异化临床优势。伏