国信证券：2023年9月房地产数据点评：“金九”成色不足，期待更重磅政策

事项：2023年9月收官，房企销售拿地百强榜单、30城商品房成交、300城住宅用地成交等数据均已出炉。国信地产观点：1）9月销售环比改善但同比低迷，考虑“政策+基数”双重支撑，Q4销售同比将明显提振。2）土地市场持续冷淡，拿地主力仍是国央企，300城住宅用地成交规模仍在历史低位。3）投资建议：在利好政策频频出台的背景下，9月地产销售环比提升，但基本面同比表现较为一般，“金九”成色不足。但考虑到当前高层扶持房地产的决心毋庸置疑，仍可继续期待类似限购解除、房贷利率下调、税费减免、普宅认定标准上调等“组合拳”出台。我们坚持看好地产基本面在四季度“政策+基数”双重支撑下迎来明显修复，重点推荐布局一线城市的龙头房企：贝壳-W、华润置地、中国海外发展、越秀地产、金地集团。4）风险提示：①政策推出强度及落地效果不及预期；②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行；③房企信用风险事件超预期冲击。评论：9月销售环比改善但同比低迷，考虑“政策+基数”双重支撑，Q4销售同比将明显提振从房企维度看，根据克而瑞销售榜单，百强房企销售额累计降幅扩大，但环比改善、单月降幅收窄。2023年1-9月，百强房企累计全口径