中航证券：非银行业周报（2025年第三十八期）：券商三季报披露完毕，业绩增长持续性增强

市场表现： 本期（2025.10.27-2025.10.31）非银（申万）指数-0.46%，行业排25/31，券商II指数-0.53%，保险Ⅱ指数-0.89%； 上证综指+0.11%，深证成指+0.67%，创业板指+0.50%。 个股涨跌幅排名前五位：浙江东方（+12.23%）、海南华铁（+11.38%）、海德股份（+10.13%）、东兴证券（+6.03%）、兴业证券（+5.20%）； 个股涨跌幅排名后五位：国盛证券（-8.09%）、哈投股份（-7.53%）、长城证券（-5.39%）、华林证券（-5.22%）、国元证券（-4.99%）。 （注：去除ST及退市股票） 核心观点： 证券： 市场层面，本周，证券板块下跌0.53%，跑输沪深300指数0.10pct，跑输上证综指数0.64pct。当前券商板块PB估值为1.43倍，位于2020年50分位点附近，处于历史低位。 本周，截至10月31日，43家上市券商（东方财富除外）三季报业绩全部披露完毕，共计实现总营业收入4216.23亿元（+16.88%），实现归母净利润1692.54亿元（+62.41%）。分业务表现来看，43家上市券商实现经纪