中银证券：沪电股份（002463）-23业绩稳中有进，HPC+AI+汽车驱动成长

沪电股份(002463) 公司发布2023年年报及2024年一季度业绩预告，受益HPC、AI等结构性需求，公司业绩进一步增长，维持买入评级。 支撑评级的要点 公司23年继续稳健增长，23Q4营收与归母净利润同环比持续提升，24Q1归母净利同比大幅增长。公司2023年实现营业收入89.38亿元，同比+7.23%，归母净利润15.13亿元，同比+11.09%，扣非归母净利14.08亿元，同比+11.36%；单季度来看，公司23Q4实现营业收入28.56亿元，同比+11.02%/环比+23.15%，归母净利润5.59亿元，同比+27.16%/环比+21.50%，扣非归母净利润5.31亿元，同比+35.80%/环比+22.41%；盈利能力来看，公司2023年归母净利率为16.92%，同比+0.59pcts，其中23Q4归母净利率19.59%，同比+2.49pcts。同时，公司预计24Q1实现归母净利润4.60亿元-5.20亿元，同比增长129.66%-159.62%。 受益HPC、AI等领域对PCB结构性需求，大环境承压下公司仍实现稳健增长。依托平衡产品布局以及深耕多年的中高阶产品与量产技术，