东海证券：石油石化主题周报：乙烷价格有望保持低位，轻烃工艺维持成本红利

投资要点：投资要点：乙烷价格有望保持低位，轻烃工艺维持成本红利：油价高企，轻烃裂解、煤制烯烃等差异化路线成本优势扩大；随着天然气价格回落至历史低水平，短期或有上涨，但幅度有限，天然气价格变动趋势对乙烷价格有一定指导意义，当前乙烷价格与HenryHub天然气现货价格比例仍有较大下降空间；乙烷整体供给端受天然气产量支撑，当前回注比例保持在10%以下，需求端投产项目放缓叠加出口终端限制，供需宽松状态持续，乙烷价格有望保持低位，看好成本端改善背景下轻烃裂解工艺相关企业盈利回升，建议关注卫星化学（002648.SZ）、万华化学（600309.SH）、东华能源（002221.SZ）、宝丰能源（600989.SH）、荣盛石化（002493.SZ）、恒力石化（600346.SH）。行业基础数据跟踪：7月31日~8月4日，沪深300指数上涨0.70%，申万基础化工指数下跌0.72%，跑输大盘1.42pct；申万石油石化指数下跌0.74%，跑输大盘1.44pct，涨幅在全部申万一级行业中分别位列第26位、第27位。基础化工和石油石化子行业表现较好的有炭黑、油田服务、涤纶、氯碱、聚氨酯等板块。表现较差的为磷