开源证券：生物制品行业深度报告：MNC不断加码IO双抗，2026年重磅催化有望持续

MNC不断加码IO双抗，2026年重磅催化有望持续 目前全球共18款PD-(L)1/VEGF双抗进入临床阶段，其中5款国产已BD出海。截至2026年1月，全球共计18款PD-1/PD-L1双抗进入临床阶段，相较2025年年中新增4款。 依沃西单抗：国内注册临床HARMONi-2和HARMONi-6试验OS数据有望于2026年成熟。海外临床目前围绕NSCLC进行全面布局，2025H2新开一项针对一线结直肠癌患者的美国注册临床。近期，Summit于2026JPM大会披露，2026Q1有望继续开展一项全球注册III期临床，2026H2有望读出HARMONi-3鳞癌队列患者PFS和中期OS数据。 普密妥米单抗：已开展六项全球注册临床及多个早期探索临床；BMS及BioNTech于2026JPM大会披露，预计到2026年底前将开展8项针对普密妥米单抗的注册临床，并有望在2026年读出多个临床数据，包括一项国内注册临床（1LTNBC）和多个早期临床数据（包括多个联合ADC临床）。 SSGJ-707（PF’4404）：辉瑞自引进SSGJ-707（PF’4404）后加速开展全球临床，2025H2已经开展