NIFD季报：2026年上半年人民币汇率报告

2026 年以来，美元指数整体呈现震荡偏强走势。截至2026 年8月7日，美元指数较 2025 年末小幅升值 1.4%，主要受美伊冲突、美国货币政策预期变化以及避险情绪等因素影响。展望 2026 年下半年，随着中东局势缓和、美国长期利率上行压力增加以及非美货币贬值空间收窄，美元持续升值动力减弱，预计美元指数将在 97—103 区间内双向波动。日元汇率方面，受财政风险、市场投机交易、货币政策预期及美日利差等因素共同影响，短期仍面临贬值压力。2026 年下半年，日元兑美元汇率走势可能呈现“低位震荡、整体承压”的特征，预计美元兑日元汇率将在 155—165 区间内运行。 人民币汇率方面，2026 年以来人民币兑美元汇率整体走强，CFETS人民币汇率指数同步升值。2026 年下半年，出口韧性和经常账户顺差将继续提供支撑，但美元走势、中美利差和金融账户逆差将限制升值空间，预计人民币兑美元汇率将在 6.6—7.0 区间内双向波动，CFETS 人民币汇率指数将在 99—104 区间内运行。