国信证券：新泉股份（603179）-2023年营收同比增长52%，持续拓展海外业务布局

新泉股份(603179) 核心观点 公司单四季度归母净利润2.45亿元，同比+57%。新泉股份2023年实现营收106亿元，同比+52%；实现归母净利润8亿元，同比+71%；单季度看，23Q4收入33亿元，同比+46%，环比+21%；实现归母净利润2.45亿元，同比+57%，环比+32%。公司业务量增长迅速，23年仪表板总成销量532万套，同比+47%；门板总成销量148万套，同比+50%；保险杠总成销量15万套，同比+57%。 公司持续受益于客户放量及核心客户份额提升，营收增速超越行业40pct。23年中国汽车销量3005万辆，同比+12%。公司营收增速超越行业40pct，核心原因为下游客户销量增长及公司在核心客户内份额提升，公司重点新能源客户特斯拉全球销量181万辆，同比+38%；理想销量38万辆，同比+182%；核心客户吉利销量169万辆，同比+18%；奇瑞汽车销量188万辆，同比+53%。 公司23年归母净利率同比提升0.84pct，2023年公司销售毛利率20.05%，同比提升0.32pct，归母净利率7.62%，同比提升0.84pct。23Q4公司归母净利率为7.53%，同