万联证券：汽车行业2025Q3基金持仓分析报告：2025Q3汽车行业基金重仓比例转为低配

投资要点： SW汽车2025年Q3基金持股总市值同比/环比均有所下降，板块由超配转为低配。2025年Q3，公募基金重仓SW汽车行业的总市值为1,039.78亿元，环比下降15.41%，同比下降20.64%；占基金重仓A股市值规模的比重为3.13%，环比减少1.62pct，同比减少1.47pct；低配比例为1.15%，环比减少1.69pct。 SW汽车行业2025年Q3基金持仓比例排名较为靠前，但超配比例位于市场较后水平。2025年Q3，SW汽车行业基金持仓市值占比为3.13%，在31个申万一级行业中排名9；低配比例为1.15%，在31个申万一级行业中排名23，排名较为靠后。 2025年Q3持仓集中度持续回落。从持仓集中度来看，2025年Q3公募基金重仓SW汽车行业市值TOP5、TOP10和TOP20个股的持仓市值合计分别为335.79亿元、550.63亿元、789.00亿元，持仓市值占比分别为32.29%、52.96%、75.88%，分别环比-17.36、-11.26、-3.27pct，持仓集中度持续回落。 从持股市值排序看，前十大重仓股除比亚迪外股价均有所上涨。持股市值方面，SW汽车