国信证券：4月快递数据点评：快递需求增长韧性强，行业竞争趋缓，投资价值凸显

事项： 国家邮政局公布了4月快递行业运行情况，4月份快递业务量完成137.0亿件，同比增长22.7%，业务收入同比增速约为15.7%。 上市公司公布了4月经营数据。4月份，顺丰控股速运物流业务量同比增长6.1%，单价同比提升3.6%；韵达股份业务量同比增长31.8%，单价同比下降15.6%；圆通速递业务量同比增长23.8%，单价同比下降2.8%；申通快递业务量同比增长29.2%，单价同比下降12.4%。 国信交运观点：1）在消费降级背景下，快递需求增长呈现较强韧性，4月行业件量继续维持快速增长态势，今年1-4月快递行业累计件量完成508.1亿件，同比增长达到24.5%，整体表现超预期。我们预计2024年快递行业件量增速有望超过15%，仍然维持较高景气。2）去年基数影响逐步消除，顺丰4月需求增速环比开始回升，4月速运物流业务（剔除丰网影响）收入实现了11.7%的增长，时效快递的收入增速实现了高个位数的稳健增长。圆通、韵达和申通中，由于韵达去年同期经营正处修复期导致基数偏低，因此今年4月韵达件量增速表现最好，约32%，而申通和圆通分别为29%和24%；由于4月属于快递传统淡季，圆通、韵达和