西南证券：新宙邦（300037）-电解液盈利或迎拐点，有机氟夯实新增长曲线

新宙邦(300037)投资要点事件：公司发布2023年半年度报告，上半年实现营业收入34.3亿元，同比减少31.2%；实现归母净利润5.2亿元，同比减少48.52%，其中二季度实现归母净利润2.7亿元，环比提升10.2%，这是自22Q1起首次实现单季度利润环比提升。电解液市场整体价格五月见底后回暖，月度产量五月起逐步回升。根据SMM，原材料六氟磷酸锂价格从年初持续下行至五月最低点8.8万元/吨，后触底反弹，目前价格（截止7月31日）为14.3万元/吨，较五月底部价格提升62.5%，电解液价格有望企稳。根据百川盈孚不完全统计，2023H1我国电解液企业总产能251.7万吨，CR4合计产能126.6万吨。从产量上看，2023H1我国锂电池电解液总产量为43.9万吨（yoy+40.7%），平均开工率为38.5%。月度数据来看，受下游新能源车二季度销量环比回升影响，从五月起电解液产量逐步回升，开工率近85%，环比提升20%+。电解液全球一体化布局进行中，确保供应链稳定、原料自供降低生产成本。公司2023H1电池化学品实现营收22.0亿元，现有产能13.7万吨，产能利用率61.5%。公司二季度电