国信证券：交通运输行业2023年9月投资策略：交运中报披露完毕，海控中期分红超预期

核心观点航运：本周中远海控、中远海能、招商轮船披露中报，其中中远海控作为集运一梯队船东，展现出较行业平均更强的盈利能力，并通过接近投资者回报计划上限的中期特别股息回报股东，此外，公司拟于3个月内回购3000-6000万股，回购价格上限高达12.29元/股彰显信心，我们将盈利预测从222.9/215.2/246.4亿元上调至332.8/276.5/313.5亿元，并将投资评级由“增持”上调至“买入”。即期市场方面，集运美线持续表现强劲，带动运价指数强势上涨，叠加行业旺季效应，集运整体下半年有望超预期。油运目前仍处于“钟摆”状态，中东减产对原油运输需求的影响仍在延续，但是随着旺季逐步到来，成品油的需求提升有望带动原油运价明显回升，继续推荐。航空机场：三大航上半年仍亏损，但2Q国航、南航均实现扣汇盈利，东航扣汇亏损同样大幅收窄。春秋、吉祥2Q扣汇业绩环比继续改善，民营航司的经营韧性再度凸显。民航暑运实现量价齐升，复苏趋势持续向好。继续看好民航业供需反转大方向。2020-2023年民航机队增速放缓，预计2024年大航客机增速约为4.8%，保持较低增速水平，随着国际航线的进一步恢复，民航市场供给