国联证券：兴业银行（601166）-息差展现较强韧性，重点领域风险化解成效显著

兴业银行(601166) 事件： 兴业银行公布23年报，23年实现营收2108.31亿元，同比-5.19%，增速较前三季度+0.40PCT；归母净利润771.16亿元，同比-15.61%，增速较前三季度-6.08PCT。 存款结构改善带动成本下行，息差韧性较强 23年全年利息净收入同比+0.85%，增速较前三季度-0.25PCT。从信贷投放来看，截至23年末，兴业银行贷款余额为5.46万亿元，同比+9.59%，增速较前三季度-0.34PCT。贷款增速下滑主要系零售贷款增长相对乏力。从新增贷款来看，23Q4兴业银行新增贷款1469.99亿元，其中新增零售贷款194.31亿元，占比仅有13.22%。零售贷款增长较慢主要系居民未来收入预期偏弱，加杠杆意愿不足。23Q4我国居民收入信心指数为47.00%，环比三季度末-0.40PCT。从净息差来看，兴业银行23年全年净息差为1.93%，较三季度末-1BP，息差韧性较强。其中生息资产平均收益率为4.00%，较上半年-5BP，主要系贷款收益率下行。负债端平均成本率为2.34%，较上半年-1BP，主要系活期存款占比提升带动存款成本改善。截至23年末，