国金证券：华峰化学（002064）-上半年氨纶及己二酸产品盈利修复显著，公司业绩大幅改善

华峰化学(002064) 2026年8月1日公司披露半年报，上半年实现营收141.67亿元，同比增加16.73%；实现归母净利润19.83亿元，同比大幅增加101.64%。26年二季度营业收入74.00亿元，同比增加27.09%，环比增加9.36%；归母净利润13.14亿元，同比大幅增加174.36%，环比增加96.55%。 经营分析 氨纶产品供需持续改善，产品价格价差持续提升；己二酸产品价差迎来改善。氨纶行业经历多年产能消化周期，当前供需格局持续改善，迎来氨纶产品周期底部反转，景气度持续提升。二季度以来氨纶产品价格持续提升，达到近年新高：截至2026年7月31日，氨纶主要产品40D市场均价提升至28200元/吨；氨纶30D市场均提升至31000元/吨；氨纶20D市场均价提升至31800元/吨。得益于氨纶产品价格上行，价差持续扩大，公司2026年H1氨纶业务毛利率达到22.02%，环比提升5.5pcts。2026年年初在季节性备货叠加上游原料强支持的背景下，己二酸行业景气度回升；后续随着原材料纯苯回落价差略有回落，整体来看上半年己二酸价差改善明显。 公司作为国内氨纶行业绝对龙头，生产成