中信证券经纪(香港)：中场启示-260904

摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年8月31日发布的题为《Lessonsfromhalftime》的报告，尽管2026年上半年不确定性加剧，香港综合企业合计中期股息同比增长6%至12.22亿美元，主要由长江和记实业、太古股份公司和怡和控股带动。业绩亦显示香港甲级写字楼市场环比改善，而高端零售销售维持强劲。中信里昂继续偏好兼具稳定且持续增长股息，并拥有明确催化因素的公司。该板块目前较资产净值折让36%，较其30%的历史平均水平更宽。 优质收益避风港；在不确定性和波动中实现良好股息增长 2026年香港综合企业的中期股息同比增长6%至12.22亿美元，除港铁公司和第一太平外，均实现增长。 中信里昂认为，这表明在不确定性和波动加剧的环境中，在多元化（作为综合企业的内在属性）帮助下，企业展现出韧性。 香港写字楼租赁市场出现复苏迹象，零售销售稳健（受人民币升值支持）。高端零售的强劲势头持续。 长江和记实业、太古股份公司、怡和控股：一些值得关注的催化因素 中信里昂认为，未来两到三年不同综合企业存在多项催化因素，可能释放价值或提升对股东的资本回报。 中信里昂仍然认