太平洋证券：中金黄金（600489）-量稳价升，静待纱岭金矿投产

中金黄金(600489) 事件：2026年上半年公司实现收入429.8亿元，同比+23%；归母净利润43.2亿元，同比+62%；扣非净利润43.2亿元，同比+46%。其中2026Q2公司收入203.9亿元，同比+1%，环比-10%；归母净利润19.8亿元，同比+19%，环比-17%；扣非净利润19.3亿元，同比+14%，环比-19%。 矿产金产量同比持平，纱岭金矿投产在即。2026H1公司矿产金产量9.1吨，同比持平，完成全年目标的49%；其中2026Q2产量4.5吨，同比-2%，环比-2%。2026H1矿产金销量8.5吨，同比-4%；其中2026Q2销量4.3吨，同比-7%，环比+1%。公司莱州纱岭金矿尾矿库已基本建成，选矿厂已完成带水试车，项目正式投产在即，该项目满产后矿产金年产量有望达10吨。2026H1公司投入勘探资金1.4亿元，实现增储金金属量14.4吨；同时，公司加强风险管控，安全生产投入2.5亿元，环保投入2.9亿元。2026H1黄金均价1034元/克，较2025H1均价724元/克同比+43%。 矿山铜产量平稳，铜价持续上涨。2026H1公司矿山铜产量3.8万吨，同比+