国信证券：农林牧渔2024年12月投资策略：拥抱养殖链价值股，关注橡胶景气上行与种业资本整合机会

核心观点 月度重点推荐组合：核心看好瑞普生物（A股宠物健康领域的核心资产），海南橡胶（全球最大天然橡胶种植及加工贸易企业之一），华统股份（资金储备充裕的养殖周期成长股），牧原股份（成本持续精进的生猪养殖龙头）圣农发展（产业链一体化布局的白羽鸡龙头），立华股份（低成本黄羽鸡及生猪养殖标的）。 各细分板块推荐逻辑：1）生猪：产业杠杆处较高状态，整体扩张意愿不足，能繁母猪存栏维持低位，预计2025年猪价周期景气有望维持。核心弹性标的：华统股份、天康生物、唐人神、巨星农牧、新五丰，神农集团；此外，牧原股份、温氏股份等都有配置价值。2）禽：上游补栏谨慎，供给维持底部，后续需求有望受益宏观景气修复，核心推荐：立华股份等。白鸡短期鸡苗供给偏紧，毛鸡价格受供给偏紧及下游需求改善带动，预计维持震荡修复，核心推荐：圣农发展、益生股份等。3）肉制品：看好双汇发展现金高分红。4）种业：关注资本整合机会，核心推荐：隆平高科、丰乐种业、登海种业等。5）大宗农产品：大豆、豆粕及玉米供应边际宽松，预计盘面价格维持震荡趋势；天然橡胶供给收缩，需求稳定，看好景气上行。 农产品价格跟踪：1）生猪：11月生猪价格维持震荡。1