甬兴证券：商业航天产业观察：星舰一二级回收验证成功，关注运载火箭产业链环节

核心观点 SpaceX星舰第四次发射取得成功，火箭一二级成功着陆。据观察者网，北京时间2024年6月6日晚，由SpaceX（美国太空探索技术公司）研制的星舰超重型火箭在德克萨斯州博卡奇卡进行了第四次飞行，并获得成功。火箭二级成功进入预定（亚）轨道，并在多块隔热瓦脱落以及部分结构破损的情况下，成功进行了海面软着陆。一级也在使用完毕后以比较理想的垂直姿态，由发动机点火减速，在预定海区低速溅落。两级火箭成功着陆，为后续在陆地着陆和复用创造了可能性。 SpaceX星舰第四次发射验证了一二级回收的技术可行性，星舰二级隔热瓦破损问题亟待解决。（1）星舰是截至2024年最大体量的液氧甲烷火箭，采用了可回收复用的火箭新技术。（2）此次星舰发射较2024年3月第三次发射相比，取消了舱门开闭和燃料转移测试，重心放在一二级回收验证，并且试验效果符合预期。本次发射发现隔热瓦大量破损并导致翼面等结构出现破损。（2）据我国天仪研究院负责人杨峰以及国外航天咨询人士测算，目前星舰单次飞行的成本应该在1.5亿美元以内，仅相当于另一型登月火箭SLS单次发射成本22亿美元的不到1/10，而SLS还是由美国航空航天局NASA