群益证券：中国巨石（600176）-电子布价格继续上涨，公司扩张产能，建议“买进”

中国巨石(600176) 结论与建议： 5月电子纱和电子布价格继续上涨，今年前5月G75纱和7628电子布已经分别累计上涨37.1%和57.0%，5月电子纱和电子布价格预计分别同比增长约40%和60%。公司近期发布电子布扩产计划，建成后公司电子布产能有望达16.7亿米，较目前产能增23.7%。 公司是玻纤行业龙头企业，产能规模全球第一，已在中国、埃及及美国建立了6大生产基地，构建了覆盖全球主要消费市场的销售网络。公司积极把握风电行业、汽车轻量化、人工智能行业发展带来的新需求，持续提升高附加值产品比重。由于需求旺盛，电子布产品价格预计继续上涨；粗纱制品方面，在当前政府“反内卷”的政策基调下，我们预计产品价格有望继续稳中有升。我们上调公司2026/2027/2028年净利润分别达60/74.3/89.6亿，YOY分别+82.7%/+23.9%/+20.5%，EPS分别为1.5/1.86/2.24元，目前A股股价对应PE分别为26.3/21.2/17.6倍，估值合理，建议A股“买进”。 电子纱和电子布价格继续上涨，Q2业绩可期：5月下旬G75电子纱主流报价为12500-13000元/吨，较4