国金证券：德业股份（605117）-业绩高速增长，储能电池包业务放量

德业股份(605117) 8月26日公司披露2026年半年报，报告期间实现营收106.41亿元，同比增长92.23%，主要受市场需求增长、储能电池包业务快速放量及逆变器业务持续增长驱动。实现归母净利润27.16亿元，同比增长78.53%。其中Q2单季度实现营收61.82亿元，同比增长108.20%；实现归母净利润15.30亿元，同比增长87.31%。 经营分析 光储协同放量，储能电池包贡献核心增量。2026年上半年公司逆变器产品实现营业收入51.32亿元，占主营业务收入48.36%，同比增长94.09%；储能电池包产品实现营业收入48.94亿元，占主营业务收入46.12%，同比增长244.12%。公司上半年总计销售115.30万台逆变器，其中户用储能逆变器57.03万台、工商业储能6.05万台。除湿机业务实现收入3.55亿元，同比下降13.00%，主要受行业需求偏弱、产品同质化及海外客户下单滞后影响，对公司整体业绩影响相对有限。 盈利质量总体稳健，汇兑扰动净利率。公司毛利率37.65%，同比提升0.17pct；归母净利率25.54%，同比下降1.96pct。销售、管理、财务、研发费用率