中邮证券：银行5月金融数据前瞻：预计社融同比少增

投资要点： （1）预计5月新增信贷整体小幅少增：预计5月新增人民币贷款（信贷口径）约2000-3000亿元，相较上年同期小幅少增。新增实体人民币贷款（社融口径）与信贷口径持平，约2000-3000亿元。 （2）对公偏弱但仍为主要支撑，居民需求偏弱：5月企业经营状况指数、高频经济活动指数较上月均有一定幅度下行，叠加5月为季中月考核压力偏弱，银行主动投放意愿较低，并结合票据利率走势来看，预计5月对公贷款投放强度环比偏弱，但对公贷款或仍为5月信贷投放主要支撑；根据国家统计局公布的消费者信心指数中收入与就业分项来看，两者最新一期数据均出现边际转弱现象，显示当前居民收入与就业预期暂未出现实质性改善，本月居民短期贷款整体或稍弱；从房地产市场表现来看，2026年5月新房市场持续企稳，二手房市场则继续保持强势。从汽车消费上看，根据乘联分会预计，5月狭义乘用车零售市场规模约为152万辆，环比增长9.9%。地产销售稳步回温、乘用车销售持续火热推动下，预计5月中长期消费贷款或边际小幅改善。 （3）预计5月新增社融约1.42万亿：参考银行对实体的信贷投放（剔除票据贴现、银行对非银贷款以及境外人民币贷款）历史数