东莞证券：金钛股份（920071）-点评报告：有色金属行业公司业绩稳步增长，海绵钛龙头乘风起势

金钛股份(920071) 投资要点： 事件：公司发布2026年半年度报告。2026H1公司实现营收10.42亿元，同比增长18.75%；归母净利润1.30亿元，同比增长16.75%；扣非归母净利润1.19亿元，同比增长12.87%。公司营收净利双增，毛利率持续改善，业绩表现稳健。 量价齐升驱动业绩增长。2026H1公司海绵钛业务收入9.62亿元，同比+17.60%，毛利率19.50%，主要得益于公司2万吨全流程产线产能释放带动销量增长，同时部分主要原材料及动力价格下降推动单位成本回落，公司产品结构持续优化，高端产品占比稳步提升。2026H1公司海外收入3934万元，同比+177.60%，毛利率20.25%，同比+3.76pct，公司持续优化客户 结构与产品组合，高端海绵钛出口占比提升，产品已销往全球十余个国家和地区。2026年上半年，公司持续加强与原有客户的业务合作，同时积极开拓新客户，努力保持技术领先优势，实现半年度经营目标。 高端海绵钛单项冠军，深度卡位航空航天供应链。公司产品广泛应用于长征火箭、新型战机、舰船、国产大飞机及航空发动机等领域，是西部超导、宝钛股份等头部军品供应商的核