国投证券：爱玛科技（603529）-量价齐升，Q2单季度收入增速环比改善

爱玛科技(603529) 事件：爱玛科技发布2024年中报，公司2024年上半年实现收入105.9亿元，YoY+3.7%，实现归母净利润9.5亿元，YoY+6.2%；经折算，公司Q2单季度实现收入56.4亿元，YoY+18.1%，实现归母净利润4.7亿元，YoY+12.1%。随着国检影响逐步退去，公司产品结构持续优化，Q2收入增速环比Q1改善明显。 2024Q2收入增速环比提升：爱玛2024Q2收入增速环比Q1+27pct。我们认为主要因为：1）上年同期收入基数较低，2023Q2公司收入受行业价格竞争影响有所下滑；2）公司产品持续升级，ASP提升；3）国检影响有所减弱，终端动销逐步恢复。展望后续，公司下半年收入基数仍然较低，收入有望维持较快增长。此外，行业集中度有望在新的标准及政策下逐步提升，爱玛科技作为行业头部企业有望受益。 产品结构持续上行，Q2毛利率同比提升：爱玛Q2单季度毛利率为17.6%，同比+2.3pct。我们认为主要因为公司不断优化产品结构，产品均价提升。 费用率提升，Q2主业盈利能力同比提升：爱玛Q2归母净利率为8.3%，同比-0.4pct。公司Q2销售/管理/研发费用