东吴证券：汽车周观点：Robotaxi落地加速，继续看好汽车板块

本周细分板块涨跌幅排序：SＷ汽车零部件(+3.7%)>SW汽车（+3.2%）>SW商用载客车(+3.0%)>SW乘用车(+2.6%)>SW商用载货车(+1.5%)。本周已覆盖标的广汽集团、瑞玛精密、金龙汽车、零跑汽车、岱美股份涨幅前五。 （核心结论 本周团队研究成果：外发客车、重卡11月月报，外发理想汽车汽车三季报点评。 本周行业核心变化：1）小马智行发布Q3财报：城市级单车盈利转正，Robotaxi千台目标将提前完成，明年规模扩至3000辆；2）文远知行发布Q3财报：季度营收同比增长144.3%，Robotaxi营收同比增长761.0%；3）星途ET5首搭地平线HSD，11月28日全球上市；4）理想汽车2025Q3交付量93211辆，总收入273.6亿，同环比-36.2%/-9.5%，其中汽车销售收入258.7亿，同环比-37.4%/-10.4%，归母净利润-6.2亿元，同环比转亏。 注：若无特殊说明，“本周”均代表2025.11.17-2025.11.23 Q4重视AI智能车投资机会 本周汽车行业表现如何？ 本周汽车跑赢大盘，子行业中商用载货车表现最佳。核心变化：1）小马智行发布Q