国信证券：天齐锂业（002466）-三季报点评：三季度利润环比微增，新产能建设稳步推进

天齐锂业(002466)核心观点公司发布三季报：前三季度实现营收333.99亿元，同比+35.52%；实现归母净利润80.99亿元，同比-49.33%。23Q3实现营收85.76亿元，同比-17.14%，环比-35.88%；实现归母净利润16.46亿元，同比-70.89%，环比+4.38%。锂矿和锂盐产能处于满产满销的状态：泰利森格林布什锂矿年产162万吨产能仍处于满负荷运行的状态，产品全部包销给天齐锂业和美国雅保；国内约4.5万吨锂盐产线同样处于满负荷生产的状态，预计单季度产销量约1.1-1.2万吨。公司手握全球最优质锂资源，冶炼端产能稳步推进资源端：格林布什锂矿现有年产162万吨锂精矿产能，未来总产能要达到210万吨/年以上。IGO公告显示，格林布什23Q1/Q2/Q3锂精矿产量分别为35.6/39.5/41.4万吨，Q3环比+5%；其中，化学级锂精矿23Q1/Q2/Q3包销价格分别为5957/5444/3740美金/吨FOB，Q3环比继续下降。另外，今年上半年公司全资子公司盛合锂业以增资扩股方式引入战略投资者紫金矿业，盛合锂业拥有四川雅江措拉锂矿开采权，目前正就重启雅江措拉锂辉石