信达证券：机械设备行业事项点评：AIDC景气度带来燃机发展机遇，关注赛道竞争优势企业

本期内容提要:美国缺电事故发生、AI巨头公司重视电力、燃气轮机龙头公司业绩预期持续向好。据美国太平洋天然气和电力公司网站，加利福尼亚州旧金山市12月20日发生大规模停电事故，影响13万家庭和商户。根据华尔街见闻，英伟达首席执行官黄仁勋近期在加州总部秘密召集峰会，旨在推动“表后”发电模式，即数据中心自行建设发电设施以绕过电网互连的漫长等待。其中重点讨论AI繁荣的核心制约因素：电力。12月9日，全球燃气轮机三寡头之一GEVernova官员表示，随着AI推动电力需求上升，公司预计到2025年年底将签署80GW联合循环燃气轮机合同、卖光2028年所有燃气轮机产能、2029年产能只剩10%。同时GEVernova宣布全面上调未来数年业绩预期，将2028年营收预期从450亿美元上调至520亿美元。供需错配带来供电压力。短期供电形式燃气轮机发电机组具备持续增长潜力。随着AI数据中心负荷侧需求爆发，GW级数据中心建设持续增多。而北美电网薄弱是长期历史问题，各州独立电网缺乏调度能力，供需错配带来供电侧持续压力。主要供电方式包括燃气轮机发电机组、SOFC、核电等。美国低廉的天然气价格有助于燃气轮机供电持续